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“双碳”目标下的绿色产融发展
时间: 2021-12-07

  实现碳达峰、碳中和“双碳”目标是中国向世界作出的庄重承诺,是党中央、国务院的重大决策部署。2021年9月,工业和信息化部、人民银行、银保监会、证监会联合发布的《关于加强产融合作推动工业绿色发展的指导意见》明确指出,建立商业可持续的产融合作推动工业绿色发展路径,到2025年,推动工业绿色发展的产融合作机制基本成熟,有力支撑实现碳达峰、碳中和目标,保障产业与金融共享绿色发展成果、人民共享工业文明与生态文明和谐共生的美好生活。这为绿色产业与绿色金融的创新融合发展指明了新方向,提供了新路径,带来了新机遇。

  绿色产融第二曲线的内涵与价值重构

  第二曲线是用于描述企业成长发展规律的创新理论。相较于第一曲线描述的连续性创新增长,企业创新发展的第二曲线指的是经过破局点的成功转换后,企业可以在新的发展路径上实现非连续性创新,通常可以获得指数级或倍数级增长。“双碳”目标的提出对我国绿色产业和绿色金融都会带来业务逻辑的实质变化,对经营方式也会产生深远影响,是企业寻找第二曲线创新增长点的重大机遇。立足金融服务实体经济的本源功能,绿色产融第二曲线是金融机构围绕绿色产业链的创新发展,金融机构通过提供体系化的综合金融服务,实现与绿色产业创新融合,有利于促进产融结合的高质量发展。

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  绿色产融结合的核心内涵在于创新动能的机制转换。党的十九大报告明确指出,在绿色低碳等领域培育新增长点、形成新动能。绿色低碳发展与新旧动能转换密切相关,推动能源结构转型、节约资源、实现环境友好型发展是新动能替代旧动能的应有之义。围绕绿色产业的创新升级,金融机构也需要探索绿色金融、转型金融、碳金融、气候金融等创新机制,在金融产品和服务供给侧与绿色产业升级同频共振,通过以融促产的同步创新,跃升至绿色产融的第二曲线。

  绿色产融结合的价值重构聚焦环境权益的资产化。绿色产融第二曲线的破局点在于环境权益的资产化,通过资本力量和金融服务为绿色发展创造价值,围绕包括碳资产在内的各类环境权益资产开展金融创新。2021年7月,全国碳排放权交易市场正式启动,第一个履约周期纳入发电行业重点排放单位2162家,每年覆盖碳排放量超过45亿吨,成为全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场。截至10月末,全国碳市场碳排放配额累计成交量已经突破2000万吨,累计成交金额超过9亿元。随着我国温室气体自愿减排交易机制的不断完善,水权、排污权等各类资源环境权益交易市场日益健全,环境权益金融工具发挥的作用和创造的服务价值将更加显著,可以推动形成科学合理的环境权益定价调节机制,促进环境权益资产的价值发现,这是环境权益金融服务的核心内容,也是绿色产融结合创造价值的新增长点。

  绿色产融第二曲线的实现路径与能力建设

  金融机构构建绿色产融第二曲线既要尊重金融运行的固有规律,也要遵循绿色产业链的发展规律和周期,要以企业客户的个性化需求为导向,提供专业化、体系化、差异化的综合金融服务。

  深耕产业,覆盖绿色产业链的全生命周期。国家发展改革委等部门联合发布的《绿色产业指导目录(2019年版)》针对节能环保、清洁生产、清洁能源、生态环境、基础设施绿色升级与绿色服务作出了清晰分类,明确了绿色产业的范围,也为绿色金融服务提供了产业指引。金融机构应当尊重和掌握绿色产业链供应链的运行逻辑,深入了解绿色产业细分领域的供应链管理方式,以增强产业链供应链的发展韧性和降低链上企业的整体绿色溢价为服务目标,通过体系化、全覆盖、智能化的绿色金融服务,助力核心企业带动上下游企业落实“脱碳”任务,降低绿色产业链整体的运营及管理风险,提升环境绩效,创新实现绿色产融的链上融合。

  需求导向,提供专业化、体系化的综合金融服务。围绕绿色产业细分领域的具体企业及项目需求,金融机构可以根据绿色企业或项目孵化、成长、成熟的各发展阶段,有针对性地运用债权、股权、资产证券化等多元金融工具,开展绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色信托、绿色保险、绿色租赁等多样化的绿色金融业务,找准各自定位,精准服务绿色产业的阶段性发展需求。

  绿色产融第二曲线的实践探索

  作为中国航空工业集团公司(以下简称“中航工业集团”)旗下的产业金融集成服务商,中航工业产融控股股份有限公司(以下简称“中航产融”)坚持“立足航空、面向金融、服务市场”,聚焦产业金融发展主线,充分发挥多种金融牌照及产业投资服务优势,促进产业资本与现代制造业的创新融合,同时,积极践行中航工业集团提出的绿色航空发展战略,结合自身发展定位,努力构建符合自身资源禀赋的绿色产融第二曲线。

  (1)立足航空,中航产融贯彻执行绿色航空发展战略

  中航产融根据中航工业集团制定的绿色航空总体要求,强化环境管理体系建设、持续推进清洁生产、积极发展新能源产业,努力构建助力绿色航空落实“双碳”目标的绿色产融综合服务体系。

  一是积极引进绿色低碳技术,为绿色航空注入新动能。中航产融为满足集团能源综合管理需求,有效落实降碳任务,积极布局风电、光伏、建筑节能等新能源和新材料领域的投融资业务,配合集团推进相关绿色产业及技术领域的混改和并购,实现新能源业务场景与中航产融各类金融业务的有效对接,为绿色航空注入绿色低碳创新技术引领的新动能。

  二是有效整合产业资源,助力航空制造业集群绿色发展。中航产融已连续三届成功承办中国通用航空创新创业大赛,大赛获得社会广泛关注和参与,已发展成为具有全国影响力的创新激励平台。秉承“产融结合”办赛理念,中航产融发挥资本桥梁纽带和多元金融服务优势,为航空及相关产业链发展蓄势赋能,创新探索产业与金融并行、互动、协同、集成发展新模式,通过大赛筛选优秀项目,激发创新活力,提升资源整合效能,推动整个航空产业链及制造业集群的绿色可持续发展。

  三是构建完善绿色供应链,推动绿色航空产业链与供应链协同发展。中航产融与成都飞机工业(集团)等成员单位共同发起设立中航航空产业链引导基金,聚焦航空工业制造产业链。中航产融旗下中航信托与中航金网公司共同设立军工供应链金融集合资金信托,创新设计“订单贷+应收账款流转”综合解决方案,构建数据支撑、网络共享、智能协作的绿色供应链管理模式,为航空产业供应链的相关企业提供系统性融资支持,保障航空产业链的稳定供应。中航信托通过发行信托计划作为投资方,以合同能源管理形式投资苹果公司绿色供应链企业上下游的能效提升项目,支持核心企业带动上下游企业有效实现“脱碳”目标。

  四是加强产融合作平台建设,助力航空产融高效对接。中航产融深度开展数字化转型,创新设计建设数字化集成的“航空工业产融对接平台”,系统梳理军工产业链,推动金融资源精准对接企业融资需求,形成覆盖集团业务全生命周期的金融产业生态圈。产融对接平台重点做好产业链“锻长板、补短板、强弱项”的服务工作,通过运用综合金融工具,提高服务质效,充分调动内外部资源,全方位融入集团发展、改革与创新工作。

  (2)服务市场,中航产融坚持绿色发展,履行中央企业社会责任  

  中航产融秉持成就产业与人的企业愿景,创新产融结合发展路径,坚持绿色可持续发展,切实履行中央企业社会责任。

  一是积极参与绿色金融标准体系建设。中航产融旗下中航信托在信托行业积极倡导并率先开展绿色信托业务创新,在监管机构指导下,牵头制定《绿色信托指引》,该指引成为指导信托公司开展绿色信托业务的行业自律规范。中航信托还积极参与了全国金融标准化技术委员会归口管理的《金融机构环境信息披露指南》编制工作,作为唯一一家信托公司代表,为评估和量化测算信托公司在投融资过程中产生的环境影响提供专业观点。

  二是持续加大绿色投融资支持力度。中航产融倡导并践行绿色低碳发展战略,综合运用信托、租赁、证券、期货、基金等多元金融工具,从绿色信贷、绿色股权投资、绿色保险和碳市场等多角度寻找相关服务场景。根据公司《2020年度环境、社会责任与公司治理(ESG)报告》,中航产融取得了较为显著的环境绩效,全年支持绿色产业项目134个,支持绿色产业项目资金总量达241.45亿元,ESG资产管理总规模达10.03亿元。

  三是全面创新绿色金融产品和服务。中航产融积极鼓励和支持成员单位开展绿色金融业务和产品模式创新。例如,中航租赁相继推出针对生物质发电、固废处理、污泥发电项目的绿色租赁产品创新;中航信托发行业内首单碳中和主题绿色信托计划以及首单ESG主题债券投资集合资金信托计划,积极探索碳资产信托业务创新;中航证券发行并持有多只绿色债券;中航安盟保险开发推出多款绿色保险产品;中航期货聚焦绿色能源服务,深入探索碳期货业务创新;中航产投积极拓展绿色产业和低碳技术投资。

  四是主动强化ESG信息披露,履行中央企业社会责任。2021年3月,中航产融正式发布《2020年度环境、社会责任与公司治理(ESG)报告》,成为A股金控行业首批主动公布ESG报告的上市公司之一,中航产融成员单位中航信托、中航租赁也相继发布独立的年度ESG报告。根据7月末的ESG综合评级结果,中航产融获得了AAA评级,在金融行业排名进入前三位。根据《中央企业上市公司ESG蓝皮书(2021)》,中航产融位列“央企ESG·先锋50指数”第17位。

  秉持以融促产、以融强产的产业金融思维,中航产融将沿着绿色产融第二曲线创新求索,勇于实践,并致力于服务航空主业绿色低碳发展与实现自身高质量发展,有效落实“双碳”目标。





作者:姚江涛    中航产融、中航信托党委书记、董事长

本文刊登于《中国金融》2021年第23期









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